Sebuah pasar yang hilang dapat diciptakan oleh kekeringan, di mana permintaan untuk suatu produk, seperti gandum, ada tetapi tanaman tidak dapat ditanam untuk memenuhi permintaan.
Dalam ekonomi mikro, pasar yang hilang adalah contoh kegagalan dalam pasar ekonomi.Pasar yang hilang berarti ada permintaan untuk barang atau jasa, tetapi tidak ada pasokan produk yang dicari ini.Ini mungkin melibatkan kekurangan sementara, atau dapat merujuk ke produk yang sama sekali tidak tersedia di mana saja kapan saja.Pasar yang hilang dapat diciptakan oleh sesuatu yang sederhana seperti badai ataukekeringan yangparah, atau mungkin disebabkan oleh faktor-faktor ekonomi yang jauh lebih kompleks.
Kekeringan dapat mempengaruhi biaya tanaman seperti kopi, yang biasanya meningkat harganya karena pasokan menurun.
Keseimbangan mikroekonomi terjadi ketika permintaan barang sama dengan penawaran.Sebuah pasar yang hilang, oleh karena itu, adalah tanda bahwa pasar berada di luar ekuilibrium.Sebagian besar waktu, pasar yang berada di luar ekuilibrium akan mengoreksi diri sendiri sampai permintaan sekali lagi memenuhi pasokan.Misalnya, jika orang mulai meminta balon kuning, pengusaha akan melihat potensi keuntungan di pasar balon dan memulai pabrik baru yang memproduksi balon.Namun, dalam kasus pasar yang hilang,pemasoktidak dapat memproduksi barang atau jasa tertentu karena sejumlah alasan.
Dalam banyak kasus, fenomena ini disebabkan oleh pergeseran permintaan sederhana, atau efek dari waktu di pasar.Jika pemasok sangat terfokus pada pembuatan balon kuning, dan pelanggan tiba-tiba mengembangkan keinginan untuk balon merah, mungkin perlu waktu bagi perusahaan untuk menemukan pewarna merah yang tepat dan mengalihkan produksi ke produk baru ini.Jeda sementara di pasar ini menunjukkan pasar yang hilang.Jenis kekurangan yang sama juga dapat terjadi di pasar kopi jika kekeringan parah terjadi di daerah penghasil kopi.Permintaan akan lebih tinggi daripada pasokan, dan pelanggan untuk sementara tidak dapat memperoleh kopi sampai kekeringan teratasi.
Dalam kasus lain, pasar yang hilang dapat dikaitkan dengan faktor yang jauh lebih kompleks.Salah satu contohnya adalah mobil listrik.Pelanggan mungkin ingin membeli mobil ini, tetapi ragu untuk melakukannya karena kurangnya informasi tentang kinerja jangka panjangnya, serta ketersediaan stasiun pengisian daya.Pemasok, di sisi lain, ragu-ragu untuk memproduksi mobil ini karena pelanggan masih tidak yakin tentang masa depan kendaraan ini.Kurangnya koordinasi dan komunikasi ini telah menciptakan pasar yang hilang dalam industri mobil.
Terkadang pasar yang hilang hanya karena sistem politik atau hukum.Misalnya, beberapa konsumen ingin membeli produk ilegal seperti pornografi anak.Karena standar hukum dan moral pribadi yang ketat, mayoritas pemasok menolak untuk memproduksi barang ini, yang menyebabkan hilangnya pasar.Pasar yang hilang juga dapat disebabkan oleh kurangnya teknologi untuk menghasilkan suatu barang, atau oleh kurangnya informasi.Misalnya, orang-orang yang terkena dampakpolusiudara dan airdapat meminta layanan perbaikan untuk polusi ini.Sebuah pasar yang hilang ada dalam contoh ini karena kesulitan dalam mengidentifikasi siapa yang bertanggung jawab atas polusi.