Patung Deng Xiaoping, politisi Tiongkok yang memperkenalkan ekonomi pasar sosialis di Tiongkok.
Dalamekonomi pasar, biaya barang didorong oleh dinamika pasar seperti penawaran dan permintaan daripada oleh keputusan pembuat kebijakan pemerintah.Sebagian besar negara-negara di dunia Barat seperti Amerika Serikat, Kanada dan Jerman memiliki ekonomi pasar dan jenis ekonomi ini tidak jarang terjadi di belahan dunia lain termasuk Asia dan Afrika.Negara-negara lain cenderung memiliki ekonomi campuran meskipun ekonomi terencana ada di negara-negara tertentu.
Dalam ekonomi berbasis pasar, pemerintah tidak memberi tahu perusahaan dan warga negara jenis produk apa yang harus disediakan dan berapa biayanya.
Konsep ekonomi pasar berkembang berabad-abad yang lalu ketika orang mulai melakukan barter untuk barang-barang sepertigandum, emas, dan wol.Di banyak daerah, petani dapat menegosiasikan harga barang-barang ini satu sama lain dan kebebasan untuk menegosiasikan harga komoditas ini merupakan inti dari ekonomi pasar cararn.Biaya barang-barang tertentu pernah dikendalikan oleh raja atau kepala feodal tetapi selama abad ke-18 dan ke-19, aturan seperti itu dilonggarkan di banyak daerah dan masyarakat di seluruh dunia beralih ke ekonomi pasar.
Selama abad ke-20,rezimkomunistotaliterdi Eropa Timur, Asia, dan sebagian Afrika menjadi percaya bahwaekonomipasarberpihak pada orang kaya dan bahwa rata-rata warga negara akan mendapat manfaat dariekonomi terencana.Di negara-negara termasuk Uni Soviet, Cina dan Albania, lembaga pemerintah memikul tanggung jawab untuk menentukan harga produk dan komoditas.Selain itu, kontrol upah diterapkan yang sering kali berarti bahwa pekerja terampil dan tidak terampil dibayar dengan upah yang sama.Secara teoritis, setiap orang akan memiliki kesempatan yang sama untuk membeli barang karena upah dan harga sama di seluruh negara.
Di bagian akhir abad ke-20, kerusuhan sipil meletus di banyak negara yang memiliki ekonomi terencana.Pihak berwenang di beberapa negara seperti Hongaria, Polandia dan Rumania memutuskan untuk menghapuskan kontrol harga dan mengadopsi ekonomi pasar gaya barat.Karena pertimbangan logistik dan keyakinan ideologis, pemerintah di beberapa negara lain memutuskan untuk mempertahankan kendali atas beberapa aspek ekonomi tetapi membiarkan kekuatan pasar mendorong harga barang dan jasa tertentu.Negara-negara seperti itu dikatakan memilikiekonomi campuran.
Secara teoritis, pemerintah di negara-negara dengan ekonomi pasar memiliki sikap laissez-faire yang berarti bahwa para politisi tidak berusaha untuk memanipulasi arah ekonomi.Namun demikian, selama masa resesi lembaga pemerintah di banyak negara barat telah mengambil langkah-langkah untuk mempengaruhi pergerakan harga.Langkah-langkah ini termasuk lembaga pemerintah yang mengasuransikan hipotek sehingga mendorongpemberi pinjamanuntuk menulis pinjaman dengan hasil akhir bahwa harga rumah akan tetap stabil atau naik.Kritik terhadap tindakan semacam itu mengatakan bahwa pemerintah tidak boleh mengambil tindakan seperti itu di negara-negara dengan ekonomi pasar yang sebenarnya, sementara para pendukung langkah tersebut berpendapat bahwa langkah-langkah ini kadang-kadang diperlukan untuk mencegah resesi berubah menjadi depresi ekonomi.